Cours d'ouverture de la semaine 24. juin 2024 05:18
0.9553 (Taux de change moyens)

De notre point de vue, la seule incertitude qui demeure est essentiellement le premier tour des élections en France dimanche prochain, le 30 juin. Pour le reste, la vue d’ensemble en ce qui nous concerne s’est nettement clarifiée pour ce qui est du cours EUR/CHF lors de la conférence de presse de la BNS, pour qui la hausse des prix reste faible et les perspectives de croissance plutôt modérées. La BNS considère qu’à 0,95 le franc est plutôt fort mais que revenu à 0,99 il est plutôt affaibli, ce que nous préférons pour notre part ranger dans la catégorie des vœux pieux à court terme.
Nous sommes en effet d’avis que le cours EUR/CHF va monter. En raison d’une demande commerciale en toujours très soutenue en euros de la part de nos importateurs. Nous pensons en outre que les décisions des caisses de pension pourraient bientôt générer une demande commerciale supplémentaire. D’abord jusqu’à la parité, puis peut-être même au-delà. Dans l’hypothèse où le franc s’affaiblirait dans une mesure plus importante que souhaité, cela pourrait aussi être mis à profit pour réduire durablement le bilan de la BNS.

André Fürbringer & Christoph Abt

Prévision de marge de fluctuation hebdomadaire
24-28. juin 2024 (Semaine 26)
0.9490 - 0.9590 (Taux de change moyens)

Cours d'ouverture de la semaine 17. juin 2024 05:22
0.9535 (Taux de change moyens)

Depuis les déclarations de Thomas Jordan en Corée, que nous avons du mal à comprendre, l’Euro affiche une tendance baissière. À quoi s’ajoute un nouveau retour aux urnes en France pour des élections législatives prévues dans moins de trois semaines. Personne n’exclut que le RN (le Rassemblement national de Marine Le Pen) ne remporte la majorité. Ce troisième duel avec Le Pen est courageux et c’est un pari. Un pari synonyme d’incertitude, qui pèse en conséquence sur notre paire de devises EUR/CHF. Un autre pari est de savoir si la BNS baissera ou non une nouvelle fois ses taux directeurs ce jeudi ?

André Fürbringer & Christoph Abt

Prévision de marge de fluctuation hebdomadaire
17-21. juin 2024 (Semaine 25)
0.9475 - 0.9575 (Taux de change moyens)

Cours d'ouverture de la semaine 10. juin 2024 05:25
0.9666 (Taux de change moyens)

Le poids des déclarations de Thomas Jordan, président de la BNS, a continué à peser sur le cours EUR/CHF la semaine dernière également. Chez wechselstube.ch, nous observons une demande en EUR qui reste au-dessus de la moyenne du côté des importateurs, pour qui la tendance baissière du cours constitue toujours une opportunité. La baisse de -0,25% des taux d’intérêt en EUR annoncée par la BCE était attendue et a ramené l’écart de taux EUR/CHF à son ancien niveau. On s’attend désormais le 20 juin prochain à nouveau à une décision de la BNS concernant ses taux directeurs.

André Fürbringer & Christoph Abt

Prévision de marge de fluctuation hebdomadaire
10-14. juin 2024 (Semaine 24)
0.9600 - 0.9700 (Taux de change moyens)

Cours d'ouverture de la semaine 3. juin 2024 05:29
0.9783 (Taux de change moyens)

Thomas Jordan, le président de la BNS, semble avoir laissé entendre lors d’une réunion qui s’est tenue en Corée que la faiblesse actuelle du franc suisse pourrait avoir un effet inflationniste auquel la BNS pourrait réagir en vendant des devises étrangères. Ce qui s’est traduit par un affaissement de plus de 1% du cours EUR/CHF par rapport à ses plus hauts. Nous sommes d’avis que cette phrase a été surinterprétée par le marché des devises. 

André Fürbringer & Christoph Abt

Prévision de marge de fluctuation hebdomadaire
3-7. juin 2024 (Semaine 23)
0.9725 - 0.9825 (Taux de change moyens)

Cours d'ouverture de la semaine 27. mai 2024 05:29
0.9920 (Taux de change moyens)

La parité du taux de change n’est plus très éloignée et nous continuons d’estimer qu’elle sera bientôt atteinte, dans la mesure où la demande d’euros nous apparaît toujours comme anormalement élevée. La principale question qui, selon nous, se pose cependant aujourd’hui est la suivante: «Et après?»
Nous sommes d’avis que ces tendances haussières exagérées devraient constituer une opportunité pour les exportateurs.

André Fürbringer & Christoph Abt

Prévision de marge de fluctuation hebdomadaire
27-31. mai 2024 (Semaine 22)
0.9885 - 0.9985 (Taux de change moyens)

Cours d'ouverture de la semaine 13. mai 2024 05:24
0.9766 (Taux de change moyens)

Nous ne changeons pas d’avis pour l’instant sur le cours EUR/CHF. Nous nous attendons à une augmentation de la demande en EUR, ce qui devrait lui permettre de se stabiliser, voire de se renforcer, jusqu’à éventuellement atteindre la parité. Si les risques géopolitiques sont effectivement importants, ils n’influent pourtant que très peu pour l’instant sur le statut de monnaie refuge du franc suisse. Lorsque Israël, aux petites heures du matin du 19 avril, a lancé une attaque aérienne par drones contre l’Iran, la ruée vers le franc suisse qu’elle a provoqué n’a duré que quelques heures.

André Fürbringer & Christoph Abt

Prévision de marge de fluctuation hebdomadaire
13-17. mai 2024 (Semaine 20)
0.9720 - 0.9800 (Taux de change moyens)

Cours d'ouverture de la semaine 6. mai 2024 05:24
0.9752 (Taux de change moyens)

Nous observons depuis un certain temps une hausse de la demande commerciale en EUR, ce qui devrait, à notre avis, continuer à orienter le cours EUR/CHF vers la parité. 
Nous sommes aujourd’hui moins convaincus que nous ne l’étions jusqu’ici par la nécessaire réduction entreprise par la BNS de ses trop importantes réserves en devises étrangères, dans la mesure où si la BNS devait encore, il y a peu, se défaire des réserves en EUR détenues dans ses coffres, elle peut se permettre aujourd’hui de les reconstituer. Se pourrait-il qu’il y ait une modification de l’offre et de la demande en faveur de l’EUR?

André Fürbringer & Christoph Abt

Prévision de marge de fluctuation hebdomadaire
6-10. mai 2024 (Semaine 19)
0.9700 - 0.9800 (Taux de change moyens)

Cours d'ouverture de la semaine 29. avril 2024 05:27
0.9786 (Taux de change moyens)

Nous estimons que la tonalité positive du cours de change EUR/CHF devrait se maintenir encore un moment, dans la mesure où nous continuons d’observer un regain d’intérêt pour l’EUR à chaque affaiblissement, même extrêmement limité, des cours. Ce qui à son tour ne manque presque jamais de se traduire quasi-automatiquement par des cours en légère hausse, une tendance qui devrait jouer à plein en faveur de notre BNS. Nous n’excluons pas une évolution pouvant aller jusqu’à la parité.
Pour rappel: une première baisse des taux d’intérêts de la BCE est attendue pour le 6 juin. Nous sommes cependant d’avis que cela pourrait être déjà pris en compte sur le marché des devises.

André Fürbringer & Christoph Abt

Prévision de marge de fluctuation hebdomadaire
29-3. mai 2024 (Semaine 18)
0.9740 - 0.9840 (Taux de change moyens)

Cours d'ouverture de la semaine 22. avril 2024 05:30
0.9725 (Taux de change moyens)

Vendredi dernier (à 04h30 CET), l’attaque d’Israël sur l’Iran a fait brutalement chuter le cours EUR/CHF à son plus bas niveau, à 0.9590 (en taux de change moyen). Les importateurs ont toutefois immédiatement mis à profit la faiblesse des cours pour acheter des EUR à un prix avantageux, en dépit des diverses et très nombreuses prévisions extrêmement pessimistes sur l’évolution du conflit en cours au Proche-Orient. Nous estimons que l’intérêt d’achat va se maintenir pour l’EUR, dont les cours devraient continuer à fléchir.

André Fürbringer & Christoph Abt

Prévision de marge de fluctuation hebdomadaire
22-26. avril 2024 (Semaine 17)
0.9670 - 0.9770 (Taux de change moyens)

Cours d'ouverture de la semaine 15. avril 2024 05:35
0.9738 (Taux de change moyens)

Depuis que la BCE a annoncé ce jeudi qu’elle prévoyait de baisser ses taux d’intérêts directeurs en EUR, l’actuelle envolée du cours EUR/CHF s’est pour l’instant arrêtée à 0,9850 (taux de change moyen). Cependant, même à des cours légèrement plus faibles, nous avons pu observer un intérêt pour l’achat inhabituellement élevé du côté des importateurs avec des besoins en EUR.

André Fürbringer & Christoph Abt

Prévision de marge de fluctuation hebdomadaire
15-19. avril 2024 (Semaine 16)
0.9675 - 0.9775 (Taux de change moyens)

Cours d'ouverture de la semaine 8. avril 2024 05:27
0.9789 (Taux de change moyens)

Une inflation encore plus faible en mars donne à notre BNS une marge de manœuvre renforcée pour une politique monétaire largement couronnée de succès! 
Nous partons du principe que la hausse du cours EUR/CHF va se poursuivre jusqu’à atteindre la parité, mais qu’il faudra attendre pour voir ce qui se dessinera pour la suite. Nous ne parlons désormais plus d’une correction à la hausse mais plutôt d’une tendance à la hausse, à même éventuellement de prendre le marché des devises à contre-pied.

André Fürbringer & Christoph Abt

Prévision de marge de fluctuation hebdomadaire
8-12. avril 2024 (Semaine 15)
0.9755 - 0.9855 (Taux de change moyens)

Cours d'ouverture de la semaine 25. mars 2024 05:24
0.9707 (Taux de change moyens)

La Banque nationale suisse et son président, Thomas Jordan, viennent de faire plusieurs annonces. Ci-dessous notre interprétation de cette nouvelle évaluation de la situation dans ses grandes lignes depuis jeudi dernier :

• L’inflation en Suisse est sous contrôle, les taux sont en baisse et, face à un cours EUR/CHF qui continue à légèrement se renforcer, la « noflation » importée ne devrait plus constituer un argument et permettra désormais de redonner du souffle aux exportateurs, même si cela ne relève pas de la mission de la BNS.
• Depuis le printemps 2022, les positions à risque de la BNS en devises étrangères sont passées d’un sommet de 1069 à encore toujour 802 milliards de francs. Ces positions à risque doivent être peu confortables pour la BNS, qui s’affirme cependant toujours déterminée à continuer à faire tout son possible, si nécessaire, pour ce qui est de ses activités sur devises.

Nous tablons toujours sur un cours EUR/CHF en légère hausse.

André Fürbringer & Christoph Abt

Prévision de marge de fluctuation hebdomadaire
25-29. mars 2024 (Semaine 13)
0.9680 - 0.9780 (Taux de change moyens)

Cours d'ouverture de la semaine 18. mars 2024 05:30
0.9618 (Taux de change moyens)

La Banque nationale suisse communiquera jeudi prochain (21 mars) son dernier examen de la situation politique et monétaire. L’opinion générale est qu’une baisse des taux d’intérêts en CHF est encore assez peu probable, mais cela devrait continuer à renforcer les attentes estimant que la BNS devrait annoncer une nouvelle baisse des taux avant la BCE – ce qui, à son tour, devrait continuer à légèrement favoriser le cours EUR/CHF.

André Fürbringer & Christoph Abt

Prévision de marge de fluctuation hebdomadaire
18-22. mars 2024 (Semaine 12)
0.9580 - 0.9680 (Taux de change moyens)

Cours d'ouverture de la semaine 11. mars 2024 05:34
0.9604 (Taux de change moyens)

On fait du surplace!
Depuis 4 semaines le cours, semaine après semaine, s’ouvre sur une légère amélioration continue. Dans une perspective haussière des cours, nous voyons un intérêt croissant pour les exportateurs de vendre/réduire leurs avoirs en EUR, ce qui, à notre avis, limitera encore davantage un renforcement du cours.

André Fürbringer & Christoph Abt

Prévision de marge de fluctuation hebdomadaire
11-15. mars 2024 (Semaine 11)
0.9570 - 0.9670 (Taux de change moyens)

Cours d'ouverture de la semaine 4. mars 2024 05:29
0.9575 (Taux de change moyens)

La demande en EUR semble toujours légèrement supérieure à l’offre disponible dans cette devise tandis que le cours EUR/CHF est remonté au cours des quatre dernières semaines, légèrement et à tous petits pas mais de manière continue. Nous sommes d’avis que cette tendance va se poursuivre à court terme. S’ajoute aussi désormais à un écart plus attractif des taux d’intérêt le renforcement, au niveau politique, des mesures adoptées pour lutter contre le franc fort par la puissante économie suisse d’exportation.

André Fürbringer & Christoph Abt

Prévision de marge de fluctuation hebdomadaire
4-8. mars 2024 (Semaine 10)
0.9535 - 0.9635 (Taux de change moyens)

Cours d'ouverture de la semaine 26. février 2024 05:19
0.9535 (Taux de change moyens)

Nous tablons toujours sur une remontée très lente du cours EUR/CHF, car les exportateurs se montrent plus prompts à vendre dès lors que le cours est à la hausse. Le rythme de celle-ci s’en trouve donc ralenti. Il nous semble également très probable que la BNS souhaite poursuivre discrètement la vente de ses réserves de devises en EUR si les cours remontent.

André Fürbringer & Christoph Abt

Prévision de marge de fluctuation hebdomadaire
26-1. mars 2024 (Semaine 9)
0.9505 - 0.9605 (Taux de change moyens)

Cours d'ouverture de la semaine 19. février 2024 05:33
0.9499 (Taux de change moyens)

Le temps fort de la semaine dernière est sans conteste la baisse surprenante de l’inflation en Suisse, à 1,3%, qui a permis un relèvement du cours EUR/CHF, qui jusqu’ici se situait légèrement au-dessus des 0.9500 (taux de change moyen). Nous tablons désormais sur une baisse des taux d’intérêt par la BNS d’ici au 31 mars, ce qui entre-temps devrait se traduire par des cours encore plus élevés. Mais d’après nous, cette remontée ne se fera pas sans mal, car dès lors que les cours remontent, les exportateurs ne sont plus les seuls à vouloir vendre davantage. Ce sera également le cas de la BNS, qui devrait en profiter pour continuer à diminuer ses réserves de devises, très à risques.

André Fürbringer & Christoph Abt

Prévision de marge de fluctuation hebdomadaire
19-23. février 2024 (Semaine 8)
0.9470 - 0.9570 (Taux de change moyens)

Cours d'ouverture de la semaine 12. février 2024 05:33
0.9440 (Taux de change moyens)

La semaine passée aussi, le cours est reparti à la hausse après avoir atteint ses plus bas niveaux depuis début 2024. Nous ne serions pas du tout surpris que les cours remontent encore légèrement.

André Fürbringer & Christoph Abt

Prévision de marge de fluctuation hebdomadaire
12-16. février 2024 (Semaine 7)
0.9400 - 0.9500 (Taux de change moyens)

Cours d'ouverture de la semaine 5. février 2024 05:33
0.9352 (Taux de change moyens)

Le franc suisse reste fort en raison du conflit au Proche-Orient d’une part et de l’effet de change favorable caractéristique d’une valeur refuge dans les périodes incertaines, de l’autre. La semaine passée, le nombre d'exportateurs vendeurs en EUR était plutôt supérieur à la moyenne. Les diverses interviews qu’a données le président de la BNS à propos de la vigueur du franc suisse et les données économiques plus positives en provenance de la zone EURO ont quelque peu apaisé les mouvements. Mais la pression est toujours là. (Ce sujet pourrait-il devenir un dilemme pour la BNS?)

André Fürbringer & Christoph Abt

Prévision de marge de fluctuation hebdomadaire
5-9. février 2024 (Semaine 6)
0.9290 - 0.9390 (Taux de change moyens)

Cours d'ouverture de la semaine 29. janvier 2024 05:22
0.9365 (Taux de change moyens)

Au début de la semaine passée, le cours EUR/CHF est reparti à la hausse, atteignant 0.9475 (taux de change moyen). Mais avec une économie européenne en berne, l’Allemagne en première ligne, et une BCE qui n'exclut pas des baisses de taux d’intérêt à partir de mi-2024, les espoirs d’une plus forte remontée des cours se sont plutôt envolés. Tout comme fin 2023, le cours EUR/CHF se trouve à nouveau dans une fourchette, oscillant actuellement entre 0.93 – 0.95.

André Fürbringer & Christoph Abt

Prévision de marge de fluctuation hebdomadaire
29-2. février 2024 (Semaine 5)
0.9310 - 0.9410 (Taux de change moyens)

Cours d'ouverture de la semaine 22. janvier 2024 05:22
0.9467 (Taux de change moyens)

La semaine passée, Thomas Jordan, Président de la BNS, a confirmé qu’à partir d’un cours d’environ 0,93 ou inférieur (très diplomate, il n'a bien évidemment pas évoqué de cours de manière explicite), les ventes de devises ne seraient plus une priorité pour la BNS. Nous supposons que si la BNS cesse la vente de devises, le cours EUR/CHF devrait remonter lentement; nous pensons également qu’une poursuite de la diminution des réserves en devises EUR, trop importantes, devrait permettre de revenir à un cours EUR/CHF proche des 0.98.

André Fürbringer & Christoph Abt

Prévision de marge de fluctuation hebdomadaire
22-26. janvier 2024 (Semaine 4)
0.9425 - 0.9525 (Taux de change moyens)

Cours d'ouverture de la semaine 15. janvier 2024 05:21
0.9348 (Taux de change moyens)

Dès lors que le taux de change approche les 0.9300 sur le marché des changes, il semble que la BNS n’encourage plus de nouvelles baisses des cours. Un arrêt des ventes d’EUR ou d’USD en échange des francs suisses tel qu’elles étaient pratiquées jusqu’ici est donc à prévoir. Il faut maintenant attendre de voir si un arrêt de la réduction des réserves en devises étrangères de la BNS suffira à empêcher durablement de nouvelles baisses jusqu’à 0.9200.

André Fürbringer & Christoph Abt

Prévision de marge de fluctuation hebdomadaire
15-19. janvier 2024 (Semaine 3)
0.9310 - 0.9410 (Taux de change moyens)

Cours d'ouverture de la semaine 8. janvier 2024 05:29
0.9315 (Taux de change moyens)

Depuis notre dernier rapport hebdomadaire (51), cette paire de devises a accusé une baisse dans un contexte de faible liquidité, s’établissant à EUR/CHF 0.9258 (cours de change moyen). Les acteurs du marché des changes sont de retour après les fêtes et nous sommes curieux de voir leur réaction aux cours, qui sont plus bas en ce moment. En 2023, la BNS est parvenue à réduire un peu ses considérables positions en devises étrangères, contribuant ainsi à un renforcement très sensible du franc suisse.

André Fürbringer & Christoph Abt

Prévision de marge de fluctuation hebdomadaire
8-12. janvier 2024 (Semaine 2)
0.9275 - 0.9375 (Taux de change moyens)

Cours d'ouverture de la semaine 18. décembre 2023 05:33
0.9490 (Taux de change moyens)

Thomas Jordan a déclaré que pour la BNS, les conditions monétaires étaient pour l’heure appropriées. Ainsi, la BNS ne prévoit donc pas de mettre l'accent sur la vente de devises, a souligné le président de l’institution.
D’après nous, toutes les conditions sont réunies pour que les cours s’orientent de nouveau à la hausse d’ici la fin de l’année, aux alentours des 0.9750 (taux de change moyen). Une tendance à confirmer au cours des prochaines semaines.

André Fürbringer & Christoph Abt

Prévision de marge de fluctuation hebdomadaire
18-22. décembre 2023 (Semaine 51)
0.9430 - 0.9530 (Taux de change moyens)

Cours d'ouverture de la semaine 11. décembre 2023 05:29
0.9471 (Taux de change moyens)

Nous sommes bien conscients que le chemin entre ¨l'entêtement et la conviction peut être très étroit, mais nous croyons toujours à notre fourchette jusqu' à la fin d'année située autour 0.94 jusqu'à 0.9750.

André Fürbringer & Christoph Abt

Prévision de marge de fluctuation hebdomadaire
11-15. décembre 2023 (Semaine 50)
0.9410 - 0.9510 (Taux de change moyens)

Cours d'ouverture de la semaine 4. décembre 2023 05:20
0.9467 (Taux de change moyens)

Après une baisse brève mais rapide, le cours se rapproche soudainement du bas de notre fourchette de 0,9450 en cette fin d’année (cours moyen des devises). Nous constatons un fort intérêt à l’achat dans ce contexte de faiblesse du cours. Nous maintenons une fourchette de fin d’année de 0,9450 à 0,9750 (cours moyen des devises)

André Fürbringer & Christoph Abt

Prévision de marge de fluctuation hebdomadaire
4-8. décembre 2023 (Semaine 49)
0.9420 - 0.9520 (Taux de change moyens)

Cours d'ouverture de la semaine 27. novembre 2023 05:26
0.9658 (Taux de change moyens)

Ainsi, l’EURO vacille, même si nous avons vu la semaine dernière avec étonnement et pour la première fois depuis longtemps, de nombreux vendeurs de cette monnaie.  Nous n’attendons toujours pas d’importantes flambées d’ici la fin de l’année.

André Fürbringer & Christoph Abt

Prévision de marge de fluctuation hebdomadaire
27-1. décembre 2023 (Semaine 48)
0.9615 - 0.9715 (Taux de change moyens)

Cours d'ouverture de la semaine 20. novembre 2023 05:28
0.9655 (Taux de change moyens)

Prévoyons-nous une flambée dans une direction ou dans l’autre d’ici la fin de l’année ? Non, nous croyons plutôt encore aux fourchettes actuelles comprises entre 0,9450 et 0,9750 (cours moyen des devises). Vers le bas, nous voyons l’intérêt commercial d’achat et, vers le haut, notre BNS.

André Fürbringer & Christoph Abt

Prévision de marge de fluctuation hebdomadaire
20-24. novembre 2023 (Semaine 47)
0.9610 - 0.9710 (Taux de change moyens)

Cours d'ouverture de la semaine 13. novembre 2023 05:09
0.9644 (Taux de change moyens)

FuW Rapport recommandé par Siegmund Skalar, du 8.11. « La BNS continue de réduire son portefeuille US »
La documentation de ce rapport provient d'informations publiques fournies par la SEC et concerne en fait le segment du dollar, mais nous pensons que la BNS fait et continuera à faire la même chose pour le portefeuille d'actions européennes de ses énormes réserves de change. Cela devrait, selon nous, limiter sensiblement le potentiel de hausse à 0,9700.

André Fürbringer & Christoph Abt

Prévision de marge de fluctuation hebdomadaire
13-17. novembre 2023 (Semaine 46)
0.9605 - 0.9705 (Taux de change moyens)

Cours d'ouverture de la semaine 6. novembre 2023 05:24
0.9636 (Taux de change moyens)

La demande commerciale d’euro est restée forte la semaine dernière et le cours a continué à se redresser, jusqu’à présent à plus de 0,96 (cours moyen des devises). À l’heure actuelle, nous partons du principe que le cours a encore un potentiel jusqu’à 0,97, voire 0,98 (cours moyen des devises), mais nous pensons qu’après cela, l’air devrait à nouveau nettement se raréfier.
Entre avril et juin, la Banque centrale (BNS) a vendu 40,31 milliards de francs de devises, selon les données qu’elle a publiées. Elle a ainsi l’intention de tempérer à un stade précoce les fortes hausses des cours vers la parité

André Fürbringer & Christoph Abt

Prévision de marge de fluctuation hebdomadaire
6-10. novembre 2023 (Semaine 45)
0.9600 - 0.9700 (Taux de change moyens)

Cours d'ouverture de la semaine 30. octobre 2023 05:24
0.9540 (Taux de change moyens)

La semaine dernière, de nombreux importateurs ont attendu en vain des cours encore plus bas, mais encore plus bas cette semaine-là, c’était difficile !
Nous ne pensons pas que la Banque nationale suisse (BNS) ait dû acheter des euros stabilisateurs en dessous de 0,95, car la demande naturelle (commerciale) toujours importante en euros suffisait, selon nous, à cette stabilisation en dessous de 0,95. Selon nous, les nouvelles évaluations politiques et les bruits de bottes à l’échelle mondiale continueront d’influencer les cours.

André Fürbringer & Christoph Abt

Prévision de marge de fluctuation hebdomadaire
30-3. novembre 2023 (Semaine 44)
0.9490 - 0.9590 (Taux de change moyens)

Cours d'ouverture de la semaine 23. octobre 2023 05:27
0.9461 (Taux de change moyens)

Le triste sommet de la guerre actuelle dans la bande de Gaza a été le tir de roquette sur un hôpital, qui a fait de nombreuses victimes innocentes. Même sans preuve, les alliés arabes ont immédiatement réagi avec colère et ont refusé de recevoir le président américain Biden. Avec le petit nombre de solutions proposées dans la bande de Gaza, la demande de CHF comme monnaie refuge reste à notre avis intacte. Nous avons vu la semaine dernière un nombre supérieur à la moyenne d'importateurs acheter de l’EUR tout en attendant des taux de change encore plus bas

André Fürbringer & Christoph Abt

Prévision de marge de fluctuation hebdomadaire
23-27. octobre 2023 (Semaine 43)
0.9400 - 0.9500 (Taux de change moyens)

Cours d'ouverture de la semaine 16. octobre 2023 05:33
0.9490 (Taux de change moyens)

Suite à l’éclatement imprévu de la guerre au Proche-Orient, le CHF fait une fois de plus parler de lui comme monnaie de refuge potentielle, ce qui n’a guère eu d’effet sur son cours jusqu'à présent. Si les taux de change s’affaiblissent jusqu’à 0,95 (cours moyen des devises) ou en dessous, nous pensons que la BNS interviendra en achetant des devises pour stabiliser les taux de change.

André Fürbringer & Christoph Abt

Prévision de marge de fluctuation hebdomadaire
16-20. octobre 2023 (Semaine 42)
0.9430 - 0.9550 (Taux de change moyens)

Cours d'ouverture de la semaine 9. octobre 2023 05:23
0.9608 (Taux de change moyens)

L’inflation importée a également reculé à 0,5%, de sorte que nous pensons que la politique monétaire menée jusqu’à présent par la BNS pour renforcer le CHF sera elle aussi plutôt mise en veille. Nous pensons à une fourchette de 0,95 à 0,98 pour le couple EUR/CHF car, contrairement aux taux directeurs, les taux de change ne peuvent pas être simplement fixés, mais tout au plus limités. La BNS a toujours dit qu’elle vendrait ou même achèterait des devises en fonction de la situation.

André Fürbringer & Christoph Abt

Prévision de marge de fluctuation hebdomadaire
9-13. octobre 2023 (Semaine 41)
0.9560 - 0.9660 (Taux de change moyens)

Cours d'ouverture de la semaine 2. octobre 2023 05:27
0.9679 (Taux de change moyens)

La politique des taux d’intérêt et de change de notre Banque nationale suisse (BNS), légèrement modifiée et jusqu’ici couronnée de succès, semble rester un facteur important pour l’évaluation du taux de change. La BNS n’ayant pas décidé d'augmenter son taux directeur d’ici la fin de l’année, nous n'attendons pas de sa part un nouveau renforcement du CHF.

André Fürbringer & Christoph Abt

Prévision de marge de fluctuation hebdomadaire
2-6. octobre 2023 (Semaine 40)
0.9645 - 0.9745 (Taux de change moyens)

Cours d'ouverture de la semaine 25. septembre 2023 05:21
0.9665 (Taux de change moyens)

Au vu des risques conjoncturels, la sixième hausse du taux directeur du CHF a été suspendue de manière plutôt surprenante, ce qui a renforcé le taux de change. En cas de nouvelle hausse, nous nous attendons à ce que la BNS procède à des ventes commerciales de devises. La réduction des réserves de change n’est pas un objectif formulé par la BNS.

André Fürbringer & Christoph Abt

Prévision de marge de fluctuation hebdomadaire
25-29. septembre 2023 (Semaine 39)
0.9620 - 0.9720 (Taux de change moyens)

Cours d'ouverture de la semaine 18. septembre 2023 05:24
0.9569 (Taux de change moyens)

Jeudi prochain, 21 septembre, aura lieu la conférence de presse habituelle sur la décision de la BNS concernant les taux d’intérêt. Jusqu’à ce qu’elle communique autre chose ou même démente de nouvelles ventes d’EUR, nous continuons de penser que la BNS vendra des EUROS contre des CHF en cas de légère hausse des taux de change. Le taux de change EUR/CHF devrait à notre avis s’affaiblir.

André Fürbringer & Christoph Abt

Prévision de marge de fluctuation hebdomadaire
18-22. septembre 2023 (Semaine 38)
0.9525 - 0.9625 (Taux de change moyens)

Cours d'ouverture de la semaine 11. septembre 2023 05:27
0.9556 (Taux de change moyens)

La BNS a publié ses réserves de devises à fin août: ce mois-ci également, elles ont pu être réduites de 3,73 milliards de francs (-0,5%) pour atteindre un total de 694,34 milliards de francs. Du point de vue des évolutions des cours, nous interprétons qu’une partie importante de ces réserves a été réduite par des interventions sur le marché des devises, c’est-à-dire par des ventes d’EUR contre CHF de juin à août. Sans ces interventions, le taux de change serait probablement plus élevé, ce qui signifie que la BNS équilibre très habilement l’offre et la demande et qu’elle voudra continuer à réduire ses réserves de devises, ce qui devrait, à notre avis, entraîner de nouvelles fluctuations latérales.

André Fürbringer & Christoph Abt

Prévision de marge de fluctuation hebdomadaire
11-15. septembre 2023 (Semaine 37)
0.9510 - 0.9610 (Taux de change moyens)

Cours d'ouverture de la semaine 4. septembre 2023 05:30
0.9541 (Taux de change moyens)

Selon la Banque centrale européenne, aucun resserrement de la politique monétaire ne sera encore décidé lors de la prochaine réunion. Les dernières données indiquent un ralentissement de l’économie. Les risques et l’inflation restent à surveiller. L'EURO a pu se redresser de ses plus bas niveaux la semaine dernière. Ce fait et les spéculations sur les taux d’intérêt pourraient entraîner un mouvement latéral dans un avenir proche. Nous considérons que des taux de change plus élevés vers 0,9650 (cours moyen des devises) constituent plutôt une opportunité de vente.

André Fürbringer & Christoph Abt

Prévision de marge de fluctuation hebdomadaire
4-8. septembre 2023 (Semaine 36)
0.9500 - 0.9600 (Taux de change moyens)

Cours d'ouverture de la semaine 28. août 2023 05:33
0.9550 (Taux de change moyens)

Le taux de change EUR/CHF est tombé jeudi dernier à son plus bas de 11 mois, 0,9510 (cours moyen des devises. L’élément déclencheur a été la publication de l’indice des directeurs d'achat de la zone euro, qui signale une accélération du recul de la croissance. Depuis, l’EUR a pu se détacher quelque peu de son plus bas. Des nouvelles de l’univers politique pourraient également remettre l’EUR sous pression et il reste à voir si le taux de change pourra se maintenir durablement en-dessous de 0,9550

André Fürbringer & Christoph Abt

Prévision de marge de fluctuation hebdomadaire
28-1. septembre 2023 (Semaine 35)
0.9485 - 0.9585 (Taux de change moyens)

Cours d'ouverture de la semaine 21. août 2023 05:12
0.9597 (Taux de change moyens)

Au cours des 4 dernières semaines, le cours a évolué dans des fourchettes étroites, comme c’est souvent le cas pendant les vacances d’été. En «haut», il s’est arrêté à 0,9650 (cours moyen des devises) et en «bas» à 0,9550 (cours moyen des devises). Nous qualifierions une percée par le «haut» de correction haussière à court terme et une percée par le «bas» de retour dans la tendance baissière à moyen terme.

André Fürbringer & Christoph Abt

Prévision de marge de fluctuation hebdomadaire
21-25. août 2023 (Semaine 34)
0.9540 - 0.9640 (Taux de change moyens)

Cours d'ouverture de la semaine 14. août 2023 05:12
0.9595 (Taux de change moyens)

Nous continuons de prévoir une correction à la hausse à court terme du couple de devises EUR/CHF, mais il faudrait d’abord que la barrière importante entre 0,9650-0,9675 (cours moyen des devises) puisse être franchie durablement vers le haut. Ce n’est qu’alors, selon nous, qu’il faudra compter sur une poursuite de la correction à la hausse.

André Fürbringer & Christoph Abt

Prévision de marge de fluctuation hebdomadaire
14-18. août 2023 (Semaine 33)
0.9555 - 0.9655 (Taux de change moyens)

Cours d'ouverture de la semaine 7. août 2023 05:08
0.9623 (Taux de change moyens)

La «correction à la hausse» que nous attendions a finalement eu lieu, mais de manière très modérée - le cours le plus haut de la semaine dernière n’était jusqu’à présent que de 0,9645 (cours moyen des devises). Selon nous, les corrections «à la hausse» pourraient encore durer quelques jours, voire même quelques semaines.

André Fürbringer & Christoph Abt

Prévision de marge de fluctuation hebdomadaire
7-11. août 2023 (Semaine 32)
0.9575 - 0.9675 (Taux de change moyens)

Cours d'ouverture de la semaine 31. juillet 2023 05:21
0.9595 (Taux de change moyens)

Un bref coup d'œil sur notre graphique EUR/CHF sur 12 mois montre une tendance clairement baissière depuis janvier 2023. Bien que des corrections à la hausse plus ou moins importantes aient eu lieu à plusieurs reprises depuis janvier, elles n'ont pas modifié la tendance à long terme. Si des corrections à la hausse devaient se produire, cela ne signifierait pas encore, à notre avis, un renversement de tendance.

André Fürbringer & Christoph Abt

Prévision de marge de fluctuation hebdomadaire
31-4. août 2023 (Semaine 31)
0.9535 - 0.9635 (Taux de change moyens)

Cours d'ouverture de la semaine 24. juillet 2023 05:18
0.9635 (Taux de change moyens)

Peut-être tout est-il allé un peu trop vite (à la baisse) et une consolidation pourrait-elle se produire dans les semaines à venir. D’un point de vue technique, des cours de clôture supérieurs au cours moyen des devises de 0,9700 indiqueraient que l’EUR a trouvé un plancher à court terme.

André Fürbringer & Christoph Abt

Prévision de marge de fluctuation hebdomadaire
24-28. juillet 2023 (Semaine 30)
0.9590 - 0.9690 (Taux de change moyens)

Cours d'ouverture de la semaine 17. juillet 2023 05:26
0.9667 (Taux de change moyens)

À court terme, la BNS a probablement trop communiqué sur le fait qu’elle vendait des EUR et des USD, faisant ainsi glisser un peu (à la baisse) les taux de change, jusqu'ici stables. Malgré tout, une banque nationale doit se soucier de taux de change stables, et nous spéculons à court terme sur le fait que la BNS pourrait plutôt se retenir de vendre des devises pendant un court moment, pour ne pas risquer un effondrement. À cela s’ajoute le fait que la BCE donne l’impression que des nouvelles hausses des taux d'intérêt de l’EUR pointent à l’horizon. Selon nous, les corrections à court terme (à la hausse) seraient malgré tout des opportunités de vente.

Christoph Abt & André Fürbringer

Prévision de marge de fluctuation hebdomadaire
17-21. juillet 2023 (Semaine 29)
0.9600 - 0.9700 (Taux de change moyens)

Cours d'ouverture de la semaine 10. juillet 2023 05:20
0.9756 (Taux de change moyens)

Les marchés des changes supposent que la BNS a déjà vendu une contre-valeur d’USD et/ou d’EUR pour plus de 30 milliards de CHF au premier trimestre. L’histoire est assez simple: la BNS attend une légère hausse du taux de change, puis vend régulièrement des EUR ou des USD. Elle lutte ainsi contre le risque d’inflation et doit moins augmenter les taux d'intérêt. Pourquoi le taux de change augmente-t-il alors toujours légèrement ? Probablement parce que les taux d’intérêt en EUR augmentent plus que les taux d’intérêt en CHF, ce qui rend les placements en EUR plus attractifs.

Christoph Abt & André Fürbringer

Prévision de marge de fluctuation hebdomadaire
10-14. juillet 2023 (Semaine 28)
0.9700 - 0.9800 (Taux de change moyens)

Cours d'ouverture de la semaine 3. juillet 2023 05:25
0.9767 (Taux de change moyens)

M. Jordan, de la BNS, maintient son objectif d’inflation de 2% et ne l’abandonnera pas. Pour l’atteindre, il a besoin d’un CHF fort et éventuellement d’autres relèvements de taux. Dans la zone EUR également, d’autres interventions monétaires suivront, comme l’a déclaré Mme Lagarde lors d’un symposium économique, aucun signe de ralentissement de la hausse des prix n’apparaissant à l’horizon. Selon nous, chaque hausse du taux de change de l’EUR-CHF constitue une opportunité de vente, car la BNS réduira ses réserves de change. Nous pourrions donc nous attendre à l’avenir à un mouvement latéral dans une fourchette de 0.9700 à 0.9900.

Christoph Abt & André Fürbringer

Prévision de marge de fluctuation hebdomadaire
3-7. juillet 2023 (Semaine 27)
0.9725 - 0.9825 (Taux de change moyens)

Cours d'ouverture de la semaine 26. juin 2023 05:20
0.9771 (Taux de change moyens)

Les hausses de taux de la BNS de 0,25 % sont passées et, d’après les statistiques, il s’agit déjà de la cinquième hausse consécutive – le rythme et l’ampleur des hausses de taux sont eux aussi inhabituels en comparaison historique. Ce faisant, la BNS veut continuer à lutter contre l’inflation et le taux de change du CHF devrait donc continuer à rester ferme. Une réduction des réserves de change devrait également s’avérer nécessaire si le CHF venait à s’affaiblir soudainement. Nous considérons toujours des niveaux plus élevés comme une opportunité de vente.

Christoph Abt & André Fürbringer

Prévision de marge de fluctuation hebdomadaire
26-30. juin 2023 (Semaine 26)
0.9720 - 0.9820 (Taux de change moyens)